Peu importe la façon dont on considère la situation actuelle à Hong Kong : une lutte juste ou des émeutes gratuites, il existe un endroit dans le monde qui fait tranquillement fortune grâce à cela. The Economist a déclaré que cet endroit est un autre endroit en Asie avec une population majoritairement chinoise. Singapour est également un centre financier, commercial et maritime.

Les deux pays présentent de nombreuses similitudes. Tous deux ont des politiques favorables aux entreprises, des réglementations gouvernementales simples et efficaces et un système de fonction publique irréprochable. À cet égard, Singapour se classe au deuxième rang et Hong Kong au quatrième rang sur la base du classement de 190 pays établi par la Banque mondiale. Tous deux sont fiers de leur État de droit et de l’absence de violence dans les rues.

Mais The Economist souligne que tout ce qui s'est passé au cours des quatre derniers mois a laissé un trou dans la réputation de Hong Kong, de nombreux magasins ayant dû fermer tôt en raison des manifestations ou même toute la journée en raison de la suspension du métro. Avec ses bagarres de rue, ses gaz lacrymogènes et ses actes de vandalisme dans les magasins, Hong Kong ressemble parfois plus à un état d’anarchie qu’à une société régie par le droit.

Le rapport indique que des signes indiquent que les habitants de Hong Kong ont commencé à transférer de l'argent et à modifier leurs itinéraires. Une analyse réalisée par Goldman Sachs en août a révélé une sortie nette de dépôts bancaires en dollars de Hong Kong convertis en dollars de Singapour. Les analystes estiment que 3 à 4 milliards de dollars de dépôts ont été transférés de Hong Kong vers Singapour.

Singapour est attractif pour les riches de Hong Kong, tout comme pour ceux de la Chine continentale. Le rapport note qu'ils aiment investir dans l'immobilier à Singapour, et ces investissements peuvent parfois être considérés comme un moyen de se défouler. Depuis 2017, les acheteurs du continent ont acheté 1 000 maisons privées à Singapour, malgré la taxe de timbre 20% sur les investissements immobiliers étrangers.

Mais le rapport souligne que le plus important est la relocalisation des activités financières structurelles à long terme d’un centre à un autre. Le secteur financier de Hong Kong est attaqué par des villes du continent comme Shanghai et Shenzhen, ainsi que par d'autres pays comme Singapour, Sydney et Tokyo.

Singapour devance depuis longtemps Hong Kong en matière de services de gestion d'actifs. Fin 2018, Singapour gérait 3 400 milliards de dollars d'actifs, contre 3 100 milliards de dollars pour Hong Kong. Le rapport souligne que même (ou surtout) pour les super-riches chinois, la distance entre Hong Kong et la Chine continentale est un peu trop proche pour être rassurante.

La crainte concernant Hong Kong est qu’elle perde son avantage dans d’autres activités financières, notamment la banque d’investissement et le commerce de valeurs mobilières. La décision de la Bourse de Hong Kong d’abandonner son acquisition de la Bourse de Londres montre que Hong Kong a perdu une occasion de consolider sa propre position.