La classe moyenne chinoise est devenue une force extrêmement importante. De l'automobile à l'électronique grand public, en passant par l'alimentation et les services internationaux tels que les visites touristiques et les voyages, la classe moyenne chinoise a stimulé la demande de biens et de services dans tous les domaines. La Chine ressemble de plus en plus aux États-Unis et se distingue nettement des économies dépendantes du commerce extérieur, comme le Japon, l’Allemagne ou le Royaume-Uni, ou des grands marchés émergents comme le Brésil. La Chine rejoint ainsi les États-Unis en tant que pays générateur de chocs pour l’économie internationale tout en devenant plus résilient aux chocs venus d’ailleurs.

Moteur mondial

Comme pour les États-Unis, le commerce international est devenu moins important pour la Chine. Les données de la Banque mondiale montrent que les exportations chinoises ont représenté près de 201 TP3T de son produit intérieur brut (PIB) en 2018, soit moins que le pic de 361 TP3T atteint en 2006.

L'orientation des exportations de la Chine est bien supérieure à celle des États-Unis (12%), mais inférieure à celle du Royaume-Uni et de la France (30%), et même inférieure à celle de la Corée du Sud (43%) et de l'Allemagne (47%). En 2018, les importations chinoises ont représenté 191 TP3T du PIB, contre 291 TP3T en 2006, mais pas beaucoup plus que les 151 TP3T des États-Unis. (« Indicateurs du développement dans le monde », Banque mondiale, mars 2020)

Pourtant, même si l’orientation intérieure de la Chine se développe, son économie joue un rôle de plus en plus important dans le système mondial en raison de sa très grande taille et de sa croissance rapide. Même si l’économie chinoise ne dépend pas particulièrement des importations ou des exportations, sa taille lui confère le pouvoir de provoquer des ondes de choc dans le monde entier.

Les données du Fonds monétaire international (FMI) montrent que la Chine a représenté près de 301 % de la croissance de la production mondiale entre 2013 et 2018. La contribution de la Chine à la croissance économique mondiale est supérieure à celle des États-Unis (12%) et de l’Inde (12%) réunis (Perspectives de l’économie mondiale, FMI, octobre 2019). En termes de trésorerie, les importations de marchandises de la Chine ont augmenté à un taux annuel moyen de 1,81 tp3t au cours des cinq années allant de 2013 à 2018, soit plus du double du taux de croissance de 0,71 tp3t du reste du monde.

En termes de services, le tourisme sortant de la Chine a augmenté de près de 111 TP3T par an, totalisant 701 TP3T entre 2012 et 2017, selon l'Organisation mondiale du tourisme. En revanche, au cours de la même période, le tourisme sortant en provenance des États-Unis a augmenté de 81 TP3T par an, tandis que le tourisme sortant en provenance du Royaume-Uni n'a augmenté que de 61 TP3T par an.

La Chine représente une part croissante de la demande finale mondiale. Par conséquent, si l’économie chinoise est frappée par une récession, un resserrement du crédit ou une épidémie, l’impact sera inévitablement transmis aux entreprises et aux employés du monde entier.

Double cœur

Mais ces dernières années, la Chine est devenue le deuxième pôle économique mondial. Même si son envergure et son influence décisive ne sont pas aussi grandes que celles des États-Unis, elle peut aussi provoquer des ondes de choc. L’un des premiers signes de l’impact mondial croissant a été le ralentissement de l’économie chinoise en 2014/15, qui a conduit à un ralentissement synchronisé des marchés mondiaux de la fabrication et des matières premières. La pandémie de coronavirus a mis en évidence la manière dont les décisions politiques de la Chine – en l’occurrence les politiques de santé publique, les quarantaines et les fermetures d’entreprises – ont désormais des répercussions sur le reste du monde.

L’influence croissante de la Chine dans l’économie mondiale est particulièrement évidente dans les matières premières telles que le pétrole et le minerai de fer, mais aussi dans l’industrie manufacturière et les services tels que le tourisme et l’aviation.

Les commentateurs occidentaux se sont concentrés sur l’impact de l’épidémie sur les chaînes d’approvisionnement, notamment les perturbations des exportations de masques et de smartphones. Mais l’impact de la réduction de la consommation chinoise sera tout aussi important, voire peut-être même plus important.

Taille du marché

La croissance du marché intérieur chinois aura également des conséquences de grande envergure qui non seulement dureront au-delà de la pandémie, mais affecteront également l’équilibre mondial des pouvoirs jusqu’au milieu de ce siècle.

Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine se concentre sur les déséquilibres dans la production manufacturière et les exportations de matières premières, déformant la vision de l’équilibre économique et stratégique à long terme.

En fait, l’économie américaine a dominé les 150 dernières années en raison de la taille inégalée de son marché intérieur, difficile à égaler pour des concurrents comme la Grande-Bretagne, l’Allemagne et le Japon. La taille du marché a favorisé la domination des entreprises manufacturières et de services américaines, en partie grâce à des dispositions de protection sélective, des contrôles des investissements, des biais en matière d’approvisionnement et l’établissement de normes réglementaires.