L'article indique que les sanctions occidentales ont pour effet négatif d'augmenter le coût des exportations de pétrole et de gaz de la Russie, d'accroître considérablement sa balance commerciale et de financer ses guerres. Au cours des quatre premiers mois de 2022, Poutine devrait afficher un excédent de sa balance courante de 96 milliards de dollars (76 milliards de livres sterling), soit plus de trois fois supérieur à celui de la même période en 2021.

Lorsque l’Union européenne a annoncé une interdiction partielle des exportations de pétrole russe plus tôt cette semaine, le prix du brut a augmenté sur les marchés mondiaux, offrant au Kremlin une nouvelle manne. La Russie n’a aucune difficulté à trouver des marchés alternatifs pour son énergie, les exportations de pétrole et de gaz vers la Chine ayant augmenté de plus de 501 TP3T en glissement annuel en avril.

Cela ne veut pas dire que les sanctions n’ont pas été douloureuses pour la Russie. Le Fonds monétaire international estime que l’économie va se contracter de 8,51 % cette année en raison de l’effondrement des importations en provenance de l’Occident. La Russie dispose de stocks de biens nécessaires au maintien de son économie, mais avec le temps, ils s’épuiseront. Mais l’Europe ne s’éloigne que progressivement de sa dépendance à l’égard de l’énergie russe, évitant ainsi la crise financière immédiate à laquelle Poutine est confronté. Le rouble s’est renforcé grâce aux contrôles des capitaux et à un excédent commercial sain. Le Kremlin a le temps de trouver des sources alternatives de pièces détachées et de composants auprès de pays désireux de contourner les sanctions occidentales.

Lorsque les décideurs internationaux se sont réunis à Davos la semaine dernière, le message public était de condamner l’agression russe et de réitérer l’engagement de soutenir fermement l’Ukraine. Mais en privé, les gens s’inquiètent du coût économique d’une longue guerre.

Ces inquiétudes sont tout à fait justifiées. L’invasion de l’Ukraine par la Russie a encore exacerbé les pressions déjà fortes sur les prix. L'inflation annuelle au Royaume-Uni s'élève à 91 300 milliards de livres sterling, soit le niveau le plus élevé depuis 40 ans. Les prix de l'essence sont à un niveau record et les plafonds des prix de l'énergie devraient augmenter de 700 à 800 milliards de livres sterling par an en octobre.

En raison de la guerre, les économies occidentales sont confrontées à une période de croissance lente, voire négative, et à une inflation croissante, un retour à la stagflation des années 1970. Les banques centrales, y compris la Banque d’Angleterre, estiment qu’elles doivent répondre à une inflation approchant les deux chiffres en augmentant les taux d’intérêt. Le chômage va augmenter. D’autres pays européens sont confrontés au même problème, voire plus, car la plupart d’entre eux sont plus dépendants du gaz russe que le Royaume-Uni.

Les problèmes auxquels sont confrontés les pays les plus pauvres du monde sont d’un tout autre ordre de grandeur. Pour certains, le problème n’est pas la stagflation mais la faim, car les approvisionnements en blé des ports ukrainiens de la mer Noire sont bloqués.

Comme l'a déclaré David Beasley, directeur exécutif du Programme alimentaire mondial : « En ce moment, les greniers de l'Ukraine sont pleins. Pendant ce temps, 44 millions de personnes dans le monde sont en proie à la faim. »

Confronté au choix entre nourrir sa propre population ou rembourser ses créanciers internationaux, le gouvernement choisira la première solution. Le Sri Lanka est le premier pays à faire défaut de paiement depuis l’invasion russe, mais il est peu probable qu’il soit le dernier. Le monde semble plus proche d’une crise de la dette à grande échelle qu’à aucun autre moment depuis les années 1990.

S’il fallait prouver que les sanctions ne fonctionnent pas, la décision du président Joe Biden de fournir à l’Ukraine un système de missiles avancé l’apporterait. L’espoir est que la technologie militaire moderne des États-Unis puisse accomplir ce que l’interdiction énergétique et la saisie des actifs russes n’ont pas réussi à faire jusqu’à présent : forcer Poutine à retirer ses troupes.

La défaite totale de Poutine sur le champ de bataille est l’une des façons dont la guerre pourrait se terminer, même si, compte tenu des circonstances actuelles, cela semble peu probable. Il existe d’autres résultats possibles. L’une des raisons est que le blocus économique finira par fonctionner et que des sanctions de plus en plus sévères forceront la Russie à reculer. L’autre solution consiste à résoudre le problème par la négociation.

Le Guardian a également publié récemment un article de son chroniqueur Simon Jenkins intitulé « L'UE devrait oublier les sanctions – elles font plus de mal que de bien », qui soutient que l'UE devrait lever ses sanctions économiques contre la Russie. La dernière phrase est : « Ils se sont trompés eux-mêmes et ont été cruels et sans cœur. »